BWCHINESE中文网讯,受中国股市疲软和欧洲主权债务危机影响,2012年全球IPO市场出现萎缩,IPO融资额同比下降29.7%至970亿美元,创下自2008年以来的最低水平。
亚太地区的中国上海和香港交易所融资额下降41.9%;欧洲融资额下降64.3%;与之相反,包括Facebook在2012年5月份160亿美元的巨额融资额在内,北美的IPO发行数量、融资额以及市场份额均有所提高。
尽管整体疲软,不过IPO首日股价较发行价格平均上涨5.5%。衡量IPO后表现的指数FTSE Renaissance Global IPO Index显示,由于年末强劲的业绩支撑,IPO之后的回报率逐渐反弹,与全球范围的基准持平。
2012年末的良好收益也使得全球IPO市场开始复苏,这也将支持2013年更为强劲的复苏(目前待上市的企业融资额超过2000亿美元)。
英媒称,2012年仍是自金融危机最严重时期以来全球首次公开募股(IPO)市场表现最糟糕的一年。Dealogic市场调查公司数据显示,欧洲IPO金额同比减少60%,亚洲减少40%。但银行家和分析师们发现,即便未必完全恢复,2013年IPO市场也可能会逐渐回暖。
宏观环境利好
他们作出这一判断,是寄望去年夏末全球央行举措推动的全球股市小幅攀升,在今年将会延续下去。同时,股市波动性也降至多年来最低。
这种良好市况已带来了少量成功的IPO案例。去年11月,俄罗斯电信集团MegaFon上市融资17亿美元,之后股价有所上涨。去年12月,中国人保上市融资31亿美元,成为全年融资额最高的IPO之一。
未来会有更多的公司上市。彭博数据显示,已宣布计划今年上市的公司数量比去年增加63%,达到1182家,不过去年的基数较低。
巴克莱全球股权资本市场联席主管萨姆•迪恩表示:“随着市场表现良好和波动性显著下降,IPO环境在较短时间内已得到大幅改善。”他补充道:“如果此趋势延续下去,具有讽刺意味的是,IPO市场的挑战可能反而体现在管道的宽窄上。”
分析师表示,作为去年唯一IPO金额上升的市场,美国在2013年可能再度成为IPO金额最高的国家,前提是,第二轮“财政悬崖”谈判或者又一波冲击不会破坏市场的良好态势。
银行家表示,小市值科技类公司尤其可能在美国有不俗的IPO表现。Dealogic数据显示,去年美国科技类公司IPO金额由2011年的55亿美元上升到200亿美元,而风投公司的IPO比例也上升至2000年互联网热潮以来的最高值。
花旗集团美国股权资本市场联席主管菲尔•德鲁里表示:“今年第一季度,小型科技类公司IPO很可能仍将是市场的主旋律。”
有人推测,较大科技公司的上市活动也可能有所增加。据信推特、Dropbox和Square可能都在考虑IPO。
新特点:“危机IPO”
然而,欧洲的市况有所不同,欧洲投资者的避险情绪仍然高于美国投资者。银行家和分析师们预测,欧洲IPO市场将更趋萧条,而且一部分IPO将是陷入困境、寻求剥离资产的公司或对国有集团实施私有化的政府不得不发起的。
安永IPO业务全球副董事长玛丽亚•皮内利表示:“‘危机IPO’可能成为今年的一个特色。”
2013年,被迫出售资产的主题可能对希望投资欧洲IPO的人构成利好,因为这种非自愿上市活动为了确保发行成功,在定价方面通常更加保守。
桑坦德银行墨西哥分行上市后,股价上涨了三分之一。该行发行股票的目的是为其西班牙母公司筹集资金。这种情形跟许多更自主的IPO构成了鲜明对比。
亚洲前景莫测
报道称,今年IPO前景的最后一个难猜的部分将是亚洲。Dealogic数据显示,去年亚洲IPO活动大幅减弱,这是因为中国的IPO金额下降了60%,降至215亿美元。中国证监会自去年10月以来放缓了IPO审批,目前尚不清楚其何时将会有所改变。
“2013年最大的疑问在于去年IPO市场波澜不惊的中国,”德意志银行全球股权资本市场主管马克•汉索表示,“我们认为,中国目前正处于一段IPO静默期。”
尽管如此,分析师仍预计今年全球IPO活动将有起色,美国可能是推动因素之一。但他们也警告,不要对今年市场过于乐观,即便目前市场仍保持平静。
今年,只有全球IPO金额达到去年的近3倍,才能赶上2007年市场繁荣期的水平。
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