途牛杨嘉宏：阿里对IPO冲击大 引入携程稳准狠

中国在线旅游市场一直面临携程、艺龙、去哪儿激烈竞争，不过，今年5月，一家地处南京的旅游网站途牛突然杀出，成为继携程、艺龙、去哪儿后国内第四家IPO的旅游网站。
途牛在过去半年亏损1.26亿元的资金，但IPO相对顺利，携程和奇虎360在途牛IPO时分别认购1500万美元和500万美元股票。老虎投资基金也认购途牛千万美金的普通股股票。
让人意外的是，途牛在IPO后股价还连续暴涨，股价近乎翻番。尽管途牛近期股价回调，相对发行价仍处于高位水平，这使得途牛成为近期中概股中最闪耀的股票之一。
途牛最近发生的一系列有趣事情背后，有一个操盘手，那就是途牛CFO杨嘉宏。杨嘉宏可谓是资本市场老手，其曾任职航美CFO，带领航美在2007年登陆NASDAQ, 2010年加入当当任CFO，并于同年12月，挂牌纽交所。杨嘉宏于2013年1月加盟途牛担任CFO。 杨嘉宏昨日接受腾讯科技时表示，途牛是2013年11月28号启动，到5月9号挂牌，前后共经历5个多月时间，启动上市主要是看到中概股到美国挂牌的窗口开放的好时机。
杨嘉宏坦言，途牛路演的时间点并不理想。途牛挂牌前受到阿里巴巴集团启动上市影响比较大，尤其途牛路演结束前两天刚好是阿里巴巴集团宣布正式送件的时候，影响了市场对于中概股的整体估值。
上市窗口对途牛相当重要
杨嘉宏前后经历了航美和当当上市，当初杨嘉宏加盟途牛时曾在微博中指出，要重新调整步伐，证明自己在资本市场也是一名优秀的马拉松选手。
途牛的成功上市让杨嘉宏兑现这一说法。不过，途牛这次上市对杨嘉宏来说依然有很多的意外。按照杨嘉宏的说法，这一次加入新公司，想两年后等到公司规模大一点，再考虑上市，这样资本市场的接受度更高一些，不过看到中概股的上市窗口来临，还是决定要抓住机会。
但对途牛这样一家公司来说，何时上市最终导致的结果却可能很不一样，其原因在于，途牛在旅游行业的规模相对偏小，而且没有京东那么大的知名度，上市必须要看时机。
“市场时机很重要，机会不对想上也上不了，机会到了你别等就去上。”杨嘉宏对腾讯科技表示，去哪儿2013年底成功上市让途牛董事会意识到，上市的窗口期到了，途牛必须行动。
途牛在上市前最关键的路演时刻，却遭遇了一个很大挑战——阿里巴巴集团正式递交招股书，这对途牛最终的发行价、发行规模及上市后的市场表现均会造成严重影响。
其原因在于，阿里巴巴是中国互联网三大巨头之一，是倍受期待的优质股，一旦阿里巴巴宣布上市，很多的基金公司一定会想办法购买，这就需要准备很多现金。
对于此时的基金公司来说，一种选择是卖掉手中所持股票，一种是放弃当前的IPO公司等待阿里巴巴上市。果不其然，阿里巴巴正式递交招股书的当天中概股普遍大跌。
“那两天对于途牛来说很重要，因为客户要下单，下单了也会决定撤出或是不下了。”阿里巴巴递交招股书让途牛管理层心惊不小，值得庆幸的是，很多行业内知名的大型长线基金纷纷下单，基金的投资经理表示更看重途牛的长期增长空间和价值，公司得到资本市场的认可。