日前，阿里巴巴集团宣布完成对雅虎76亿美元的股份回购计划。分析人士认为，未来3—5或将整体上市。

　　投中集团高级分析师冯坡在接受本报记者采访时表示，此次阿里巴巴集团回购交易完成后，将进一步加快企业战略调整，对现有业务进行整合优化，推进其CBBS电子商务生态系统的完善。同时，此次交易后其股权结构更为合理，加上此前B2B上市公司已完成私有化，阿里巴巴集团整体上市的准备工作取得阶段性进展；同时，由于多家PE参与此次回购交易，考虑到其未来变现需求，阿里巴巴集团的最终上市或可于未来3-5年内实现。

　　此次从雅虎回购股份交易完成后，阿里巴巴集团管理层获更大控制权，预计未来对企业战略、业务体系的调整将更加激进。在此前宣布B2B公司私有化之时，马云即在公司内部邮件中表示：“2012年将是阿里巴巴集团实施‘修身养性’战略的第一年，将全力修建开放透明，公正稳健的电子商务的生态系统。”今年的7月23日，阿里巴巴宣布新“七剑”架构调整，原有6大子公司调整为淘宝、一淘、天猫、聚划算、阿里国际业务、阿里小企业业务和阿里云7大事业群。

　　为推进雅虎持股回购交易，阿里巴巴集团曾于2011年引入淡马锡、DST、银湖等外资PE机构，此次回购交易中则再次引入中投公司、国开金融、中信资本、博裕资本等机构，基于上述财务投资者未来退出变现需求，上市无疑将是阿里巴巴集团未来必经之途；而几家新PE股东的国资背景，则更有利于阿里巴巴集团治理结构的多元化与规范化。

　　对于阿里巴巴集团选择整体上市还是分拆上市，分析人士表示，分拆上市更利于实现公司价值最大化，但考虑到目前阿里巴巴集团新的CBBS体系对各个业务模块的整合，集团整体价值得以凸显，整体上市或称为最佳选择。