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理财产品都去刚兑了 投资人还能愉快地玩吗?

2016年8月24日,银监会联合工信部、公安部等发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,其中,总则第三条明确了“借款人与出借人遵循借贷自愿、诚实守信、责任自负、风险自担的原则承担借贷风险”。在第十条“网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事的活动”中,也明确指出“严禁P2P网贷机构直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息”。
2017年11月17日,央行等十部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,要求金融机构于2019年6月30日之前对不合规业务完成整改。资管新规要求理财产品打破刚性兑付,资管产品包括银行理财、券商理财、保险理财、信托、基金、期货等,其中影响最大的就是银行理财了,其它资管产品大多也都遵循投资者盈亏自负的原则。
上述监管文件的要求是一致的,就是所有理财产品今后都不能向客户承诺保本保息,也就是不能承诺刚性兑付,投资人风险自担,有一种让投资人愿赌服输的意味。一时间很多投资人都接受不了现实,认为是监管不作为,把理财风险全都推到投资人身上。那么究竟应该怎样理性看待理财产品去刚兑,我们接下来该如何做?下面,狂人就和大家一起聊聊普通人所关注的三种常见理财产品的具体情况:
1、宝宝类(货币基金)
宝宝类理财产品的名称是由余额宝等理财产品而来,由于产品名称形式大部分为“某宝”,所以业内统称该类产品为宝宝类理财产品。典型代表是支付宝的余额宝和苏宁的零钱宝等这类类活期现金理财产品。投资方向主要是货币市场基金,稳定收益高于银行活期存款而且取现方便。这里我直接拿余额宝来举例简单说明: …… [阅读全文]

炒股理财都要变 这才是你要了解的资管新规影响

4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下文简称《新规》)终于“千呼万唤始出来”。
自此,资管统一监管的新时代开启。
《新规》落地,百万亿资管资金如何洗牌?对A股、理财影响几何?
且听本文为您一一解析。
《新规》新变
银行、资管,各归各的。
《新规》的规范重点并不是资管业务本身,而是“披着资管外衣”的影子银行业务和同业业务,因为这其中隐含的风险已经到了不得不管的地步。
截至2017年末,资管行业总规模已达百万亿元(不考虑交叉持有因素)。其中,大家并不陌生的“银行理财”规模最大,而前文提到的不得不管的影子银行资金链条正式围绕这部分理财资金形成的,如图所示:

图有些复杂,却正是银行理财投向错综复杂的真实写照。

实际操作中,银行理财就是这样通过各种各样的形式(例如同业投融资、通道嵌套等)流出去了,中间经手的机构越多,监管部门就越难厘清全部脉络。久而久之,就导致了两大风险:

  • 加剧金融市场风险。2013年的资金荒、2015年的股灾、2016年底的债灾、2018年初的下跌,都与银行理财乱象有关。说白了,银行理财资金链条越长、越复杂,出现多米诺效应带来的系统性风险的几率就越高,从而加剧金融市场资金面的最弱性。

  • 表外风险转表内。原本银行理财属于银行的表外业务,也就是不计入银行的资产负债表,风险由投资者自担。但实际上,现在的银行理财却渐渐做成了“保本”产品,成为银行信贷的变种,出现风险成了银行兜底,也就把表外风险传导到了表内。
…… [阅读全文]

巴菲特股东大会点评16家公司,谁会成为股神的下一个猎物?

2018年巴菲特股东大会于北京时间5月5日深夜在美国奥马哈举行。这场吸引全球投资者关注的盛会一直被认为是全球投资的风向标。
巴菲特、芒格每次股东大会的发言也被全球投资者当作“投资圣经”,受到市场高度关注。全球的投资者更是会对两位股神提到的公司进行反复研究,希望从中探寻出股神下一个“猎物”的踪迹。《每日经济新闻》下面就对2018年巴菲特股东大会上提到的16家公司进行一个梳理,供广大投资者参考。
关于亚马逊与Google:
巴菲特:我们那时不是想我们要不要投资科技公司,我们要找的公司是已经很有竞争力,而且这个公司能够持久。我们的想法有时也不太一样,特别是在它的耐力以及它的持久性来讲。
我一开始就在观察亚马逊的情况,贝索斯做的这些工作简直是奇迹。因为是奇迹,我就不在上面下注了。当然当初如果我真的下注了,也还是不错的。或者我如果有一些内部的消息,或者是了解它的情况,可能又不一样。
芒格:如果说我们有一个人在另外一个区块很笨,那另外一个人其实也是蛮笨的。但我们不是这样子,因为我们并不是理想的人选,因为我们两个对高科技股都不太了解。在我们这么老的年纪,有几个人可以马上就了解Google的运作状况呢?我到过Google的总部参观,对我来讲好象进了幼儿园一样,非常富有的一个幼儿园。而且我真的对他们的表现,以及他们能够完成的事业,非常非常瞩目。
巴菲特:非常富有的一个幼儿园是不是?而且我真的对他们的表现以及他们能够完成的事业非常非常瞩目,我知道我们付了很多钱。那时候他们上市的时候我是不是有兴趣,他们做的事情对我来讲是非常神秘的,当时我真的不了解,现在的事情当然不神秘,而且没有任何竞争对手,不管这场球赛中是不是有人出局了,这个公司里只有两个人,大家都在挖掘彼此之间的智慧,这是一个非常特别的公司,但如果要用自杀型的方式来经营也是不可能的。我们的业务方式来讲,我们那时是不太懂的。所以,一个公司由4、5个人经营他们公司85%的收入简直不可思议,所以让我做这个决定是不太容易的。当然我的决策是做错的。 …… [阅读全文]
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这五大投资思维 你还不知道吗?

过去,很多人认为财富就跟命运一样,都是命中注定的东西,我们是无法改变的。现如今,随着我国经济的快速发展,我们的财富正在发生翻天覆地的巨大变化。
财富巨大变化的背后,又不乏让人百感交集。因为在当前这个充满机遇和风险的新时代,选择赛道一定比努力奔跑更重要。
一旦选错了,你可能血本无归。如果你当年选择在贾跃亭最风光时,购买了乐视的股票,不到3年,你就仅剩下1000多元;如果你当年选择了购买e租宝或是泛亚的理财产品,肯定是血本无归。
也有可能一个选择,让你一夜暴富。如果10年前你有50万元,你并没有存银行而是买房,那么今天就有可能拥有500万元;如果今天你做了股权投资,那么未来有可能拥有5000万元,那你已变成了资产上千万的土豪了。
谈到投资,相信你并不陌生。十年前,我们只要有钱买房就可以实现财富快速增值。但如今市场不一样了,摆着我们面前的是成千上万种的,风险收益各不同的,有银行的,有公募的,也有私募的,有国内的,还有国外的产品,别说是缺乏投资经验的普通人,即便对于一些专业机构的人来说,选择的难度也是比较大的。
那么,怎样做出一个比较理性的选择呢?答案只有一个:多学习,多思考。嘉丰瑞德资深理财分析师表示,投资不仅是一门科学,更是一门艺术。优秀的投资者不仅会对外界的消息及事件进行更加理性的分析,还会用更加专业的投资思维去处理。
回头去看众多投资大师们身上的那些投资思维,发现他们都有一些共性,我们可以借鉴学习: …… [阅读全文]

投资期限对资产配置的影响

依据投资期限做资产配置
个人资产配置主要决定于资金可运用的时间及个人风险偏好两大因素。资金可运用的时间愈长,客观上愈有能力承担短期风险来追求长期投资报酬;风险偏好高者,则在主观上愿意承担短期风险来追逐差价利得。
因此,依照资金可运用期间,可将投资期限分为短期(一般少于2年)、中期(3~10年)和长期(10年以上);同时,可依照风险属性将风险偏好分为高、中、低三档。由此,可画出一个3×3的矩阵来作为个人资产配置的基本架构(见下表)。
表投资期限与风险属性的投资矩阵
实际上,银行客户很少要求从全方位理财规划着手来进行资产配置,多数情况下,客户会把一笔资金交给理财经理打理。此时,理财经理至少要问两个问题:a)这笔钱可以放多久?b)这笔钱可承担多大风险(注意:是这笔钱,而非这个客户)?如果客户已经有100万元放定存,给你20万元做投资,即使客户是保守型客户,这笔钱还是可以冒一定风险的。此时,以上投资矩阵即可作为给客户的参考建议。
保守者以保本为投资的前提
投资期限短者,无能力、也不想承担风险,此时把钱放存款或货币市场基金即可。投资期限中等者,可以投资3~10年的国债持有到期,来避免中途赎回时的利率风险;或购买投资周期为2~5年的保本型基金。投资期限长者,可投资10年期以上的国债持有到期。目前,国债最长发行年限为20年,如需投资20年以上,还可以购买传统型的储蓄险,保证到期时可以拿回现金。
稳健者可忍受的本金损失在10%及以下 …… [阅读全文]
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