暴跌考验私募投资模式 严守风控底线更重要

股市暴跌，二级市场私募备受煎熬，一些机构旗下产品面临清盘危机。那些热衷炒壳、赌重组，或参与定增、举牌的私募，在这轮下跌中更是焦头烂额。业内人士认为，近几年，A股生态已发生巨大变化，基于基本面的投资才是长久之道。同时，投资必须要敬畏市场，严守风控底线，做好风险预案。
暴跌下私募陷清盘危机
炒壳举牌定增等模式受考验
近期，A股市场大幅调整，部分私募基金产品陷入清盘危机。上周市场传闻北京某私募旗下一只产品净值低于0.7元止损线，进入清算流程。该私募曾于指数5000点时成功逃顶、3000点满仓买壳股；2017年，该私募所持股票风格与市场风格出现偏差，在市场几次调整中产品净值有显著回撤。
中国基金报记者了解到，在本轮市场下跌中，广东一家实际控制人为私募的上市公司公告质押股已低于预警线，作为实控人该私募称将通过筹措资金、追加保证金或追加质押物等措施保持公司股权结构稳定。另外一家上市公司也发布公告称，持股5%以上的一牛散股东一致行动人信托产品出现被动减持。
炒作壳股、赌重组，或参与定增、举牌，做上市公司股东等是这几年私募圈比较流行的投资方式，不过2017年他们大多表现不佳。
朴信投资合伙人朱昆鹏表示，资本市场的本质是资源配置，而不是资本运作。近两年A股生态逐渐转好，从基本面出发，选择看好的行业、选择优秀的公司和企业家才是长期的方向。
好买基金研究中心研究总监曾令华也认为，私募参与并购重组始终不是主流模式，而且也不适合目前的市场。“炒作概念、定增、重组等，实际上是看重外延或未来一些或有的事情，不仅远离基本面，也不利于符合资本市场服务实体经济、优化资源配置的功能定位。‘上市公司不仅卖业绩，还能卖想象’是对价值的一种背叛，会扰乱资本市场定位和价值。” …… [阅读全文]

银行理财销售火爆 起息日延至节后难遏投资者热情

临近春节，银行理财产品销售十分火爆。记者走访多家位于北京的银行网点时发现，多家银行的短期理财产品已经售罄，目前仅剩期限在半年以上的理财产品在售。即便是现在购买理财产品的起息日已经延至春节后，投资者对目前高收益的理财产品的购买热情依然高涨。
一位建设银行的理财经理对记者表示，春节前银行理财产品的热销已经司空见惯。一来是因为临近春节时，银行理财的收益率往往较高；二来是因为众多投资者拿到年终奖后，也有了足够的资金来购买理财产品。
近日，记者以投资者身份走访了位于北京市海淀区的多家银行网点，调查银行理财的销售情况。调查发现，临近春节，各银行新推出的理财产品收益率都比较高，期限在半年及以上的非保本银行理财产品的预期年化收益率都能够达到5%。
在记者表明购买理财产品的意向后，多家银行的理财经理首先还是问及记者想购买理财产品的投资金额和投资期限，按照比较确定的投资金额和投资期限，再按照保本与非保本等具体分类逐一向记者介绍，寻找与记者的个人偏好最切合的银行理财产品。
值得注意的是，记者走访中国银行、建设银行等多家银行时发现，短期的银行理财产品已经售罄，目前只剩投资期限在半年以上的理财产品。而理财经理向记者极力推荐的银行理财产品，投资期限几乎都在两年以上。值得注意的是，按2011年银监局给出的规定，银行理财产品有5万元的投资门槛。
“给您推荐长期的理财产品主要有两方面原因：一是目前产品的收益率比较可观，节后再推出新产品的收益率不再会有这么高；二是因为在实际购买银行理财与起息日之间有着一段时间的间隔，所以多次购买短期理财远不如一次性购买长期银行理财合算。”交通银行的一位理财经理对记者表示。 …… [阅读全文]