CFO的投融资控制

　　全球投资趋势的变化对投资机会、投资论证、法律和市场风险等必将产生重大影响。因此，CFO需要在全球化的视野下特别关注融资方式的选择、平衡股东利益和客户价值、与投资者的沟通、保持企业中相对“独立”的身份、金融风险防范以及对投资地不同文化的了解等。
　　Iain Lumsden是英国标准人寿保险公司（Standard Life）的CFO，也是公司的首席精算师。展望2010年CFO角色的变化，他认为：“发生最大变化的将是投资市场和公司的经营方式，股东给CFO的压力会越来越大。”全球视野下，站在投资角度，机构投资者的数量会日益增加，个人投资者更倾向于委托机构进行投资，资本在全球市场流动，准确判断投资行业将会更加困难，机构对投资时机的选择将会更加谨慎。而对于融资而言，相对于传统的募集资金的方式，未来筹集资金的方式将会更加多样化。此外，市场投资风险加剧，除报价以外影响投资选择的因素越来越多，资本市场将变得愈加复杂。
　　全球投资趋势折射出下列因素的相应变化，包括具体的投资机会、投资论证、法律和市场风险、具体的困难等等。因此，CFO除了在降低企业营运成本、增加企业价值、变革财务管理内容、首席财务官转变财务组织、战略规划外，在投融资管理方面，CFO还将以全球化的视野积极参与并关注以下方面：
　　股权还是债权？
　　未来几年随着公司的发展，融资规模也会越来越大。除了银行贷款，公司上市和发行债券将成为公司融资的两种重要方式。对于很多CFO来说，筹划公司上市或者发行债券进行融资是他们的职责之一。对于投资市场发生的变化，Lumsden认为：“CFO将会付诸更多的精力去权衡发行股票还是发行债券，在两者之间选择对公司最有利的一种融资方式。”股权融资和债权融资各有利弊。债权融资需按事先约定的期限还本付息，具有法定的偿还性和严格的期限性；优点是企业的股权没有增加，如果企业运营得好，股东可以获取更多收益，且发行债券花费时间短，费用低，市场监管比较宽松。就股权融资使企业的股权增加，原股东的股权受到稀释，在收入相等的情况下，股东的收益下降，且从企业上市辅导到发行股票募集资金到位所需时间长、费用高，市场监管比较严格；优点是企业没有还债压力，企业可以根据年度盈利情况实施分配。 …… [阅读全文]

天堂硅谷转型PE基金管理 投资金刚玻璃冲刺创业板

四月末的杭州，玉皇山脚下的法国梧桐探出了细密的果实，一阵风拂过，满天的梧桐絮雨。
    浙江创投“带头大哥”天堂硅谷，正坐落于落英缤纷的玉皇山脚下。从2000年始，天堂硅谷在本土的私募股权投资沙场开疆拓土，并于9年间斩获颇丰援目前，天堂硅谷的总资本金达10亿人民币左右，投资的30多家企业中已有7家上市，稳坐浙江省创投业头把交椅。
    天堂硅谷行事低调，但它创造的鑫富药业财富神话却在业内人尽皆知。2007年，天堂硅谷出资200万元购得鑫富药业647.66 万股股票，现持鑫富药业3.39%股权，根据5 月5 日收盘价11.68元计算，天堂硅谷目前获得的股权投资收益近7567万元，回报率超过37倍。
    转型私募股权基金管理
    记者沿着玉皇山脚下铺陈的鹅卵石小道，走进一幢双层的欧式洋房。天堂硅谷副总裁裘政的办公室就在洋房二楼，两面采光，四角盆栽，和煦的阳光透过落地玻璃照射进来，将裘政办公桌上的一尊金石映得闪闪发光。
    裘政认为，鑫富上市的2007 年，市场处于一个非理性的状态，冲上3亿元市值正是泡沫堆积的时候，所获回报与裘政奉为圭臬的价值投资相背离。
    更为重要的是，天堂硅谷正在经历一个由创投到私募股权投资基金管理的转型。
    “搞创投的时候，天堂硅谷是用自己的资本金在投项目。但公司同时也在做基金，这就造成一个问题，假如一个项目，资本金没投，基金投了，大股东可能就会怀疑，这到底是不是一个好的项目呢。”裘政对理财周报记者解释道。
    面对基金股东对自己投资公正性的怀疑，天堂硅谷终于决心通过从创投到私募股权投资基金管理的转型，来实现从投资于项目到投资于基金的转变，用一句话来说，就是“做专业的私募基金管理公司”。…… [阅读全文]

内当家与合伙人-猎头推荐阅读

女人15岁到25岁只懂爱情不懂婚姻；25岁到35岁只懂婚姻不懂恋爱；35岁到45岁只懂日子不懂婚姻，孩子、家庭压力很大，数着日子过；45岁到55岁只懂孩子不懂日子；55岁以后才知道自己是个孩子，心态回归到少女阶段。现在最牛的是80岁的老太太还吃醋，90岁的老头还敢跟情敌决斗，延续了人类已有的创造精神。
男人就是个孩子。男人从来不把结婚当做决定自己一生的事。女人慎重，男人轻率；女人先安全再高潮，男人先快活后摆平。男人追求快乐、牟利、不理性，所以男人经常闯祸。虽然小说家曾说过“男人的一半是女人”，但女人目标坚定执著，表达方式灵活多变，富有感染力，完全像是男人的领袖；男人目标游离，立场动摇，表达方式简单笨拙，完全像个一般群众。 …… [阅读全文]

2009年职场商战财经小说走向何方？

　　近几年来，在惨淡的文学类图书市场中，职场、商战财经小说异军突起，相关作品的首印数和发行量让传统作家、文学批评家们瞠目结舌，大跌眼镜。
　　按理，职场、商战财经小说的文体属性仍然是“小说”，小说无疑属于文学范畴，奇怪的是，当职场、商战小说大卖特卖的时候，主流的文学批评家却对这类小说三缄其口。这是一种值得研究的现象。
　　其实背后的原因并不复杂，翻开职场、商战财经小说一看，会发现这样的事实，那就是目前出版的绝大多数职场、商战小说的文学性的确不敢恭维，这些小说的出版方常常也不看重其文学性，而是看重其对企业或行业操作内幕的揭示，以及企业、员工如何在实战中生存发展的实用性。因为缺少……[阅读全文]