VC传统投资模式现弊端需调整 二次风投基金涌现

    风投资本陷窘境
    硅谷与风险投资行业正苦恼缠身，它们何以至此，如何才能重现生机？人们提出了大量的复兴方案，有的倾向于政府纾困，有的主张风险投资行业的重整，有的提议创建一个单独的新市场，创业公司的资本可以像上市公司的股份一样在这里买卖。这些提议各有其优点与不足。
    但是，不妨重新思考一下最基础最根本的地方，也就是创业公司获得资金支持的方式。风险投资家们应重新打量投资时机和期限。风险投资家与其它熟悉初创业企业的投资者应该在创业公司初期介入，投入数年，然后再将股份出售给善于处理较成熟企业的其它风投基金。为什么这一模式更为可行？不妨先看一下当前投资模式的弊端。
    传统投资模式的弊端
    目前，大多数投资者买入初创业公司的股份，接下来的数年里再追加投资。举例来说，一个典型的早期风投资本会在A轮或B轮投资中投入300万至500万美元。随后再追加300至500万美元投资，以换取对企业的控制权和相关权利。过去30年间，这一投资模式一直被奉为圭臬。
    但首轮投资过后，风投资本若想通过出售首期股本或是出售创业公司来获得回报，有可能要等上10年，目前大多数风投资本都遵循“10年投入期”。
    此外，退出投资获得回报的时间变得越来越长，而不是更短。比如YouTube这种成立不到两年就被Google以16.5亿美元天价迎娶的案例极少。长远来看，像Zappos这样的模式更具代表性。Zappos是一家在线服饰零售商，运营情况良好，获大量用户青睐。但是，Zappos今年即将庆祝其诞生10周年，而风投资本要退出投资并获得回报，还要等上好几年。 …… [阅读全文]

曹大容：中国处于VC/PE与创始者磨合时代

    2009年6月5日，第十一届中国风险投资论坛在中国深圳召开，本次论坛的主题是“提升VC/PE核心竞争力 培养中国经济新的增长点”。以下为光速创业投资公司董事总经理曹大容的精彩演讲实录。
　　曹大容：大家好！我是全球性的风险投资基金，现在一共管理20亿美金的三期基金，包括投资美国、印度、中国和以色列，全球有12个合伙人，中国有两个，我个人在上海06年成立上海办公室，我04年回到中国，之前在硅谷做早期的风险投资，所以在行业里面做了十年。去年在北京也成立了办公室，我们在中国的战略分为两块，一个是投高科技的，创新的早期企业，我们一般投资在200美金-1000万美金，另外我们做成长期的投资，包括教育、能源，零售，这种案子一般都是有业绩的，他们要求是上千万美金，我们在2000万左右的投资。
　　举一个例子，在高级当中我们投资了中威半导体，中国最领先的半导体制造设备公司，另外一个叫快钱，你们都用过，是最大的最大的网上支付平台。传统行业也有几个例子，一个是北方汽修，我们投的是中国最大的职业培训学校，面对汽车维修服务培训的行业，另外一块是MSP，是中国最大的石油阀门设备制造公司。以上是我们投资的案子，一般我们主要投第一轮的领头角色，同时其他很多的投资家一起合作。
　　我在美国6年的VC，回到中国有一定的时间了。中国的VC和创业者有冲突，实际上是企业找错了VC。美国能源就是VC投资和成长期投资和PE投资是分开的，三种投资者根本不接触，中国基本上都在一起，所以VC的做法和PE做法不一样，文化追求的利润或者怎么控制风险的方法是不一样的，对流协议在美国VC圈子里面是没有的，投资是帮助企业增长，他们的风险控制不是每一个案子要成功，而是十个案子里面有没有一两个非常成功，是这样面对风险的。我感觉中国现在的行业还在初步的VC/PE和创始者磨合的时代，因为有时候找出投资对象也是非常痛苦的一件事情。 …… [阅读全文]

关注你的“职场资产”

　　职场资产是指个人在有效职场生涯中通过人力资本投资运作而累积形成的标准资产价值。换句最简单的话讲：你在职场中值多少钱？
　　举个简单的例子：小王在应届大学本科毕业时，用人单位普遍开出了每月1500元的工资标准，这个1500元就是小王十几年上学的人力投资和社会实践形成的资产价值；工作5年后，小王跳槽，新单位开出了每月5000元的工资标准，5000元就是全部上学和社会实践累积形成的资产价值，而5000元减1500元的3500元，则是他工作5年在工作学习等方面累积形成的新增资产价值。是什么决定了小王在职场中达到5000元的资产价值，换句话讲，是什么决定了小王可以拿到5000元的月薪？这个决定性因素就是职场资产。对于小王而言，他的职场资产可能包括知识构成、工作经历、社会价值观等等。…… [阅读全文]

失败没有借口:职场"硬道理"

     美国西点军校在世界上名气很大，在这所学校里有一个久远的传统，就是学生遇到军官问话时，只能有四种回答：“报告长官，是！”“报告长官，不是！”“报告长官，不知道！”“报告长官，没有任何借口！”除此之外，不能多说一个字。比如，军官派你去完成一项任务，但由于种种原因，你没能按时完成，当军官问你为什么时，如果你为自己辩解，说由于这样或那样的原因，那就错了，你只能说：“报告长官，没有任何借口！”这所学校之所以采用这种方式，就是为了让学生学会适应压力，培养他们不达目的誓不罢休的毅力，它让每一位学生懂得：失败是没有任何借口的。当我看完《没有任何借口》后，我很容易就发现，该书是写给每一位想成功的职场人士的，因为它不断地提醒每一位职员：失败没有任何借口，胜任才是职场硬道理。 …… [阅读全文]